行业观点：我们再次强调看好矿石类股票的观点。尽管上周央行意外加息超出市场预期，对大宗商品价格形成压制，但我们认为此次央行加息不具备可持续性，国内实行宽松的经济政策尤其是货币政策仍然是未来一段时间的主流，因此大宗商品价格的上涨大周期并未走完。我们预计持续泛滥的流动性将继续推升铁矿石市场价格，而当前现货协议价差将推升协议价在1季度上涨10%，形成中期矿石板块的催化剂。从需求来看，目前就我们的统计，从9月拉闸限电以来，钢厂复产较为积极，国内对矿石需求环比增长较快。最后，在所有大宗商品中，铁矿石涨幅是最小的，存在一定补涨需求。因此，我们认为以矿石为代表的资源品仍然是四季度钢铁板块的投资重点。我们建议重点关注业绩弹性较大，矿石自给率较高，资源属性强的矿石和钢铁股，重点推荐西宁特钢、创兴置业、金岭矿业和凌钢股份。
重点公司：
西宁特钢（600117）煤矿、铁矿石达产后EPS可超过1.3元，标价16.9元。
创兴置业（600193）神龙矿业扩产预期贡献业绩弹性。2010年EPS0.87元，目标价24.5元。
金岭矿业（000655）A股唯一纯矿石企业，2010年EPS1.1元，目标价32.50元。
凌钢股份（600231）资源型企业和高效管理钢铁企业的结合，2010年EPS0.90元，目标价13.50元。 光大证券
