钢铁板块-中国：今年四季度有 76%的机会出现亏损

　　最新消息

　　RIO公布了三季度合同价:US$147/吨(按FOB计算),超过临时价格US$110/吨34%.

　　VALE公布了三季度合同价:US$145/吨(按FOB计算).

　　BHP有可能也会提高现货价格.

　　行动

　　维持钢铁板块减持评级.卖出个股为鞍钢(347HK)和马鞍山钢铁(323HK).

　　基于我们预期四季度较高的铁矿石价格,我们相应的调整了盈利模型.

　　估值:鞍钢(347HK)低于HK$8.00;马鞍山钢铁(323HK)低于HK$2.50